揭秘：央行是如何印钱的？

 　　小时候，我们总在想：银行真有钱，想花多少就印多少！
　　长大后，才发现：央行的钱是不能乱印的！
　　如果印多了，那么就会出现物价（生活用品、生产资料）飞涨、资产价格（股价、房价）暴涨！如果印少了，那么就对经济带来伤害，大量的人员失业。比如A企业的利润比去年增加了1亿，那么就需要比去年多印1亿的人民币，否则钱还是这么多，企业哪来的动力再生产？
　　所以央行印钱需要综合考虑物价、经济、失业率等方面因素。
　　那么问题来了！央行是如何印钱的？
　　我们以前经常在新闻报道里说央行“直升机撒钱”，难道央行就是这样平白无故地给银行、还有市场扔钱的吗？
　　不，不是这样的，在中国“印钱”的方式有两种：
　　一、通过外汇占款的方式“撒钱”
　　举例：XX企业是一个玩具出口商，去年在美国卖了1000万件玩具，赚了1亿美元。但是作为一家国内的企业，国家有规定需要把美元换成人民币的。
　　于是只能按照当时的汇率1：6（假设）向商业银行换回人民币，最终它拿到6亿人民币，可是银行拿着那么多美元也没什么用啊！这时商业银行再以1：6汇率将1亿美元的钱卖给央行！
　　但是，央行自己是不像商业银行那样靠利差来赚钱啊！央行自己是没有赚钱业务的，它要买下这1亿美元的钱，唯一的办法只有印钱（6亿人民币），央行印的这6亿人民币就是外汇占款。外汇占款越多，央行印的钱就越多，这些钱都通过XX企业们进入市场了（XX企业把这1亿的利润存在银行），这就是央行印钱的方式一。
　　补充一点，外汇占款来源不仅仅依靠出口商的利润，还有就是平时来中国旅游、探亲、投资外国人。他们需把手中持有的美元（外汇）兑换成人民币，这也是增加外汇占款的重要方式。
　　二、通过逆回购、MLF、再贷款等方式“撒钱”
　　所谓逆回购、MLF、再贷款其实都可以视为央行借钱给商业银行，所不同的是抵押物不同，逆回购抵押的是商业银行持有的国债，再贷款抵押的是票据；其次是期限不同，逆回购偏短期、MLF和再贷款偏中长期。
　　你可以看成银行们在资金紧张的时候伸手向央行借钱，但上面已经说过，央行自己是没钱的，如果同意银行们的借款请求，那么央行就得印钱，银行们借得越多，自己就得印得越多。你平时在新闻报告里看到的“央行公开市场MM日开展NN亿元逆回购操作”其实就是当日央行向外借了NN亿的钱，或者说当日印了NN亿人民币。
　　好了，我们既然知道了央行印钱的方式（外汇占款+逆回购、MLF等），那么现在我们活学活用，来算算截至上个月（2017年 3月）央行印了多少钱呢？
　　下面是3月份央行的资产负债

　　表中的项目“外汇”指的就是外汇占款“撒钱”；“对其他存款性公司债权”指的就是通过逆回购、MLF、再贷款等方式“撒钱”。截至3月份外汇占款是216209亿，逆回购、MLF、再贷款等大约是80711亿。
　　也就是说截至3月份央行一共向市场印钱216209亿+80711亿＝296920亿（约29万亿）。
　　看到这，很多人发现数字不对啊！查了一下数据：2016年中国人民币各项存款余额就有150.6万亿元，现在央行印的钱怎么只有29万亿？
　　是的，没错。央行印的钱确实不只29万亿，这29万亿只是基础货币，所谓基础货币指的是央行最初投放到市场中的钱！然而29万亿的基础货币通过银行渠道还可以衍生出数倍的钱！
　　怎么理解？
　　首先，我们必须明白，央行撒出这些钱后其实大部分都存在银行的存款账户里，其实的是现金。（小白做过测算在中国所有的钱当中，25块大约就有24块存在银行里）。
　　银行得到29万亿后拿去干嘛？我们假设这29万亿里全部在A银行里（29万亿是央行向储户或者央行借来的），当然是拿去做贷款，赚取存款和贷款之间的差价。
　　但是A银行不能把这29万亿全部贷出去，国家有规定银行每发行100元的贷款，就需要有16.5元存放到央行的账户里（这就是存款准备金率，目前16.5%），也就是说A银行需要把29万亿×0.165＝4.785万亿放在央行账户里，能够贷出去的钱只有24.215万亿（我们假设全部的钱都贷给a企业，注意只是假设，a企业在B银行里开了存款账户），这些钱全部打入a企业在B银行的账户，那么a企业在B银行的存款帐户上就有24.215万亿的钱，但是国家有规定是不能大额取现的，实现上24.215万亿的钱还是趴在B银行的账户里不动。
　　接着B银行用这些钱干嘛？当然是继续发放贷款，但是仍然适用16.5%的存款准备金比率，B银行需要把24.215万亿×0.165＝3.99万亿存到B银行在央行的账户里，剩下的20.22万亿贷给b企业，由于b企业是在C银行开的存款账户，所以这笔钱又打到C银行上，紧接着C银行再用b企业的这笔钱扣除16.5%存款准备金率后再向c企业发放贷款……。
　　也就是说29万亿最后创造出现的钱=A银行的24.215万亿+B银行的20.22万亿+C银行........。
　　最后计算出现的结果等于多少呢?
　　按照数学的计算公式，最后计算的结果等于：29万亿×（100÷16.5）＝175万亿
　　也就是说截止3月份央行印的钱有175万亿，这就是平时我们常说的M2。话说到这很多人感到奇怪，央行公布的3月份M2数据是159.96万亿，为什么和上面的计算有出入呢？
　　那是因为上面的计算中已经默认了银行（A、B、C……）把所有储户的钱都进行放贷，实际上部分银行即使扣除完存款准备金的钱后，也并没有拿来全部放贷，比如A银行拿到的29万亿基础货币后，拿出现放贷的只有20万亿（少于24.215万亿），所以实际计算出现的就偏高啦！
　　那现在我们已经明白了，央行到目前为止一共印了175万亿的钱，印出来的钱是高还是低呢？
　　这么说吧：
　　2016年美国的M2是大约是13.18万亿美元，GDP是18.6亿万美元；
　　2016年中国的M2是大约是22.51万亿美元，GDP是11万亿美元。
　　也就是说在美国印1块钱能创造1.41元的财富，在中国印1块钱只能创造0.48元的财富。
　　你觉得印多了还是印少了不用再说了吧！

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